华尔街真是风云诡谲。

　　曾发百页报告做空印度(dù)首富阿(ā)达尼(ní)集团(tuán)（Adani Group）而引(yǐn)起轩然大波的美国新兴做空机构兴登堡研(yán)究（Hindenburg Research LLC）再度出击，此次矛头(tóu)对准的是“华尔街之狼”、著名亿万富(fù)翁(wēng)投资者卡(kǎ)尔·伊坎（Carl Icahn）！

　　报告(gào)一出，伊坎旗下(xià)控股公司伊坎企业（Icahn Enterprises LP，IEP）股价美东(dōng)时间(jiān)5美人刑是什么，古代刑法美人计是什么意思月2日周二收盘暴跌(diē)19.95％，创(chuàng)有史以(yǐ)来最大单日(rì)跌幅，市值蒸发40多亿美元(yuán)。

　　而伊坎个人身价，也一夜蒸发(fā)29亿美(měi)元(yuán)（约200亿(yì)人民币）。根据福布斯(sī)榜单显示(shì)，截至(zhì)收稿，伊坎(kǎn)个人身价为(wèi)147亿美元，排名世界富豪榜第(dì)123位。

　　（来(lái)源：Forbes）

　　兴登堡研(yán)究：

　　伊(yī)坎企业经(jīng)济结构 “类似(shì)庞氏骗局”

　　兴登堡研究在报告中指出(chū)，伊坎企业（IEP）正在运营 “类似庞氏骗局” 的(de)经济结构。

　　兴登堡(bǎo)研究表(biǎo)示，IEP利(lì)用来自新投资者的资(zī)金向老投资者支付股息。报告指出，简而言之，伊坎一直在使用从新投资者那里获得(dé)的(de)资金向老投资(zī)者(zhě)支付股息(xī)。“这种类(lèi)似庞氏骗局(jú)的经济结(jié)构只(zhǐ)有在新资金愿意冒着成为最(zuì)后一批'持有资金的风险(xiǎn)的情(qíng)况下才是(shì)可持续的”，报告(gào)说道。

　　兴登(dēng)堡研(yán)究还(hái)在报(bào)告中称(chēng)，IEP的56亿美元(yuán)年(nián)终净资产价值被夸大了至(zhì)少22％！

　　（来源：Hindenburg Research）

　　具体地，兴(xīng)登堡研究在报告(gào)中(zhōng)表示(shì)，IEP的股票被高估了75％以上，“IEP的交易价(jià)格比上次报告的资产净(jìng)值高出218％，远远高(gāo)于所有(yǒu)可比公司。”

　　报(bào)告指出(chū)，另一(yī)方面，伊(yī)坎企业的同行，如丹·勒布（Dan Loeb）的Third Point Investors Ltd和(hé)比尔(ěr)·阿(ā)克(kè)曼(màn)（Bill Ackman）的潘兴广场控股公司(sī)，其(qí)交易价格(gé)均低于各自(zì)的(de)资(zī)产净值。资产净值是衡量基金业绩的关(guān)键指标，衡(héng)量基金(jīn)所持证券的市场价(jià)值(zhí)。

　　兴(xīng)登堡认(rèn)为，推(tuī)动IEP股票泡沫的是其(qí)15.8％的股息收益率，这是迄(qì)今为止(zhǐ)美国(guó)大型(xíng)股公司中最高的。兴登堡指责伊坎(kǎn)以股票而不(bù)是(shì)现金的形式发(fā)放股息，并让(ràng)伊(yī)坎企(qǐ)业(yè)出(chū)售新股，以满(mǎn)足(zú)股东(dōng)的支美人刑是什么，古代刑法美人计是什么意思出，从而(ér)抬高了股(gǔ)息收益率。

　　兴(xīng)登堡的报告还(hái)举例称(chēng)，IEP在2022年12月将其Automotive Parts的价值定为(wèi)3.81亿美元，但一(yī)个月后(hòu)，该(gāi)部门的(de)一家重(zhòng)要子公(gōng)司(sī)申(shēn)请(qǐng)破产。

　　兴(xīng)登堡(bǎo)还(hái)指责唯(wéi)一一家跟踪(zōng)伊坎(kǎn)企业的大(dà)型投(tóu)行(xíng)Jefferies（杰富(fù)瑞）与伊(yī)坎之(zhī)间(jiān)的关系密切(qiè)。报告称，杰富瑞在其研究(jiū)中假设，即(jí)使在最(zuì)坏的情况下(xià)，伊坎的股息也将永久支付，同时还(hái)从安排IEP股(gǔ)票(piào)发售(shòu)中获利(lì)。

　　伊坎反击：

　　兴登堡的报告“自以为(wèi)是(shì)”

　　这份做空报告对(duì)伊坎来说是一个(gè)重(zhòng)大挑战。他也(yě)在报告刊登(dēng)的(de)几小时(shí)后发声反(fǎn)击。

　　伊(yī)坎在(zài)一(yī)份声明中表示(shì)，兴登堡“自(zì)以为是”的报(bào)告(gào)旨在以牺牲IEP长期股东(dōng)的利益为代价(jià)获取(qǔ)利润。伊坎表示：“我们坚持公开披露的信息，我们相信，从长期(qī)来(lái)看，IEP的业绩将会像以(yǐ)往(wǎng)一样不言自(zì)明。”

　　伊(yī)坎表(biǎo)示，我(wǒ)们仍然相信激(jī)进主(zhǔ)义是最好的投(tóu)资范(fàn)例(lì)。“我过去25年的激进主(zhǔ)义投资已经很好地(dì)证明了这(zhè)一点。我(wǒ)们定期将我们的维权原(yuán)则付诸于我们的多数控股公司以(yǐ)及我们(men)投资部(bù)门持(chí)有的少数股权，目(mù)前在14个上市公司董事(shì)会中都有代表(biǎo)。此外，我们(men)坚信通过对冲头(tóu)寸来降(jiàng)低风险，尤其(qí)是在(zài)我们(men)今天所处的(de)市场中。”

　　伊坎的公司持有他在(zài)能源、汽车、食品(pǐn)包装、房(fáng)地(dì)产和其他行业的各种(zhǒng)投资。他(tā)是IEP的控(kòng)股(gǔ)股(gǔ)东，持有85％的股份。

　　申明(míng)还指出(chū)，报(bào)告中的说法 “不会(huì)阻止(zhǐ)IEP履行其对(duì)IEP的单位持有人(rén)和员工(gōng)的承诺”。

　　此外，股(gǔ)东权益机构也坐不住了(le)！股东(dōng)权益律所Johnson Fistel发表敦促(cù)亏损的投资者就兴登堡研(yán)究做(zuò)空报告伸出援手。

　　（来源：PR Newswire）

　　做空印度首富

　　兴登堡研究“一战(zhàn)成(chéng)名”

　　回数兴登堡研(yán)究的(de)做空实例，最(zuì)出名(míng)的莫过于今年(nián)2月做空印度首富的阿达尼集(jí)团(tuán)了。兴登堡研究百(bǎi)页的做空报告使得前(qián)“亚洲(zhōu)首富”高塔姆(mǔ)·阿达(dá)尼跌下神坛，引发(fā)了外(wài)资纷纷从印(yìn)度股市(shì)撤离，更让印度(dù)总(zǒng)理莫迪受到反对(duì)派质疑。

　　根据(jù)当时美(měi)国全国(guó)公共广播电台称(chēng)，截至(zhì)2023年(nián)2月(yuè)6日，阿达尼(ní)集团市值在短短10日内蒸发逾1000亿美元，集(jí)团的债(zhài)券(quàn)价格跌至垃圾(jī)债(zhài)水平。阿达尼的个人净(jìng)资产也缩水近(jìn)500 亿美元。

　　那么，兴登(dēng)堡(bǎo)研究究竟什么来头(tóu)？公开资料显(xiǎn)示(shì)，兴登堡研究(jiū)公司成(chéng)立于2017年，总(zǒng)部(bù)位于纽约市(shì)。据兴登(dēng)堡研究官网介绍，公(gōng)司的主(zhǔ)要业务包括披露企业的会计造假、管(guǎn)理问题、未公开关联交易、财报违规等。媒(méi)体统计(jì)显(xiǎn)示，从2020年至今，兴登堡研究(jiū)公司共对30家公司发过难。他们(men)雇佣金(jīn)融分(fēn)析师、会计师(shī)和(hé)记者，来进(jìn)行调查。

　　兴登堡(bǎo)研究的创始？为内特·安德森（Nathan Anderson）。现(xiàn)年37岁的安德森来自中产家庭，曾在康涅狄格大学学习商(shāng)科。 据其Linkedin资料，大学期间，他(tā)加入了(le)以(yǐ)色(sè)列(liè)的救护车(chē)急救部(bù)门，是拥有以色列(liè)证书(shū)的(de)救护人员。

　　公司官网显示，“兴登堡研究”这个名字源于1937年在新泽西上空不幸坠毁的飞艇——“兴登堡”号。“我们将兴登堡(bǎo)视为完全(quán)可以避免的(de)人(rén)为灾难的缩影，”该(gāi)公司的网站上写(xiě)道。

　　除了此次的IEP以及阿达(dá)尼集(jí)团(tuán)，兴登堡研(yán)究也曾瞄准其他企(qǐ)业。2020年，兴登(dēng)堡(bǎo)研究？份69页的做(zuò)空报告(gào)，让市值一度达(dá)到340亿美(měi)元的“卡车界特(tè)斯拉”公司(sī)Nikola的创(chuàng)始(shǐ)人被迫辞职，美(měi)国司法部和证券监管机构(gòu)随后跟(gēn)进调查，Nikola的创(chuàng)始人最(zuì)终被(bèi)判欺诈罪成立。

　　2021年3月，兴登(dēng)堡研究指控电动汽(qì)车制造商Lordstown Motors伪造订单并在生产能(néng)力方面误导(dǎo)投资者。该公(gōng)司的(de)市值一度超过50亿(yì)美元，如今已缩水(shuǐ)至不到2.6亿美元，其股票在兴登堡研究(jiū)做(zuò)空(kōng)报告(gào)公布后暴跌90％以上。

　　兴(xīng)登堡研究还曾介(jiè)入马斯克(kè)对(duì)推特的收购案。在(zài)兴登堡研究宣布(bù)做空推特后，推特的股(gǔ)价从49.80美元跌至37.39美元，随后安德森宣布(bù)关(guān)闭做空(kōng)仓位。去年7月中旬，当推(tuī)特的(de)股价位于低点附近时(shí)，兴登堡研究(jiū)宣布(bù)转为(wèi)做空推特，推特股价(jià)随(suí)即大涨约(yuē)8％。

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