随着3月进出口数据的(de)出炉，纯碱市场数(shù)据表现“亮眼(yǎn)”，使(shǐ)得短期(qī)市场悲观情绪有所缓和。从表象看(kàn)，进(jìn)出口双(shuāng)双超预期，也显(xiǎn)示出(chū)纯碱市场供需两旺、出口(kǒu)向好的(de)态势仍在延续。

　　中国海关(guān)总署数据显示，2023年3月纯碱进口量4.56万吨，2022年3月0.71万吨(dūn)，同比增(zēng)加(jiā)3.85万吨。3月纯碱(jiǎn)出口16.3万吨(dūn)，2022年(nián)3月单反可以带上飞机吗(yuè)出口14.44万吨，同比增加1.86万(wàn)吨。

　　“之前市场(chǎng)预(yù)期纯碱出(chū)口下降(jiàng)，进口增加，从实(shí)际数(shù)据来(lái)看，其表现超出(chū)市场预期。”国投安信期(qī)货高级分析师周小(xiǎo)燕表示(shì)。

　　“3月纯碱进口(kǒu)4.56万吨，环比2月提升4.55万吨，同比去年3月提升(shēng)3.85万吨。”光(guāng)大(dà)期(qī)货分析师张(zhāng)凌璐(lù)表示，相较于1月1814吨、2月62.99吨的进(jìn)口量，3月纯(chún)碱进口数量超预期增(zēng)长。据她介绍，2022年(nián)全年除(chú)了(le)1—2月份纯碱进(jìn)口数量超过1万吨(dūn)，其余(yú)月份(fèn)进口数量(liàng)在3000吨—7600吨之间波动。在她看(kàn)来(lái)，进口的大量增长主(zhǔ)要集中于部(bù)分浮法玻璃和光伏(fú)玻(bō)璃(lí)厂，在国内(nèi)供需紧平(píng)衡的情(qíng)况下，下游通过进口(kǒu)来补充使用量。这部分进口增量到港(gǎng)后(hòu)直(zhí)接进入(rù)下游(yóu)玻璃(lí)厂，对市场(chǎng)的冲击程度相对有限，但在一定程度上可(kě)能会(huì)导致下游(yóu)厂家减少从国内厂家采购纯(chún)碱的(de)数(shù)量。

　　从出口数据来看，3月纯碱出口(kǒu)16.3万(wàn)吨(dūn)，环比2月提升23.28％，同(tóng)比去(qù)年(nián)3月提升12.92％。

　　张凌(líng)璐表示，2022年(nián)初全球(qiú)市场面(miàn)临暴风雪等极端天气(qì)、国际地(dì)缘(yuán)政治冲突(tū)导致美国和土耳其运输(shū)阶段性受阻，再加(jiā)上全球能源价格上涨、欧洲碱厂大面积减产、我国(guó)出口(kǒu)市场新增(zēng)南美(měi)和非洲的(de)份额，都是带动去年全年纯碱出口大幅提升的导(dǎo)火索。今年随着国际能(néng)源价格的回落、黑(hēi)天鹅事件消退、国内多个大宗商品价(jià)格处于全球高位(wèi)之时，纯(chún)碱出口还能保持增长态(tài)势，也确实超出(chū)市(shì)场预期。

　　“3月份出(chū)口量在去年高基数的基础上进一(yī)步增加至16.3万(wàn)吨，大(dà)超市场预期，显示出行业供需(xū)两旺(wàng)、出口向好的态(tài)势仍在(zài)延续。”在方正中期期货(huò)分析师(shī)魏(wèi)朝(cháo)明看来，2022年国际能源价(jià)格(gé)高企，纯碱(jiǎn)出口(kǒu)显著放(fàng)量，今年出口量能在去(qù)年高基数的基础上进一步上(shàng)扬，显(xiǎn)示国(guó)际市场对纯碱需(xū)求具有较强韧性，国际需求显著走弱的(de)预期有待修正。

　　期货日报(bào)记者了解到，全球经济的衰退预期(qī)或(huò)导致全球实体企业承压，海外(wài)纯碱需求可能会受到一(yī)定影响。而(ér)国内经(jīng)济稳增长预(yù)期强烈，国内纯碱需(xū)求表现或较(jiào)海(hǎi)外强劲，这在(zài)长期也可能影响我国纯碱出口数量。

　　对此，南华期货分析(xī)师李嘉豪告诉记(jì)者，相较于去年，今年(nián)纯碱出口的预期(qī)走单反可以带上飞机吗弱。主要在(zài)于国外能源的回落背(bèi)景下供应(yīng)的回归，国(guó)内外碱的(de)价差收缩，同(tóng)时伴随海运(yùn)费的走弱，使得出口出(chū)现了环比的(de)走弱。

　　“但是3月的出口表现依旧较好(hǎo)，与前期市场的反馈略有偏(piān)差，一部分(fēn)原因(yīn)可能是前期待(dài)发(fā)订单，一部分是(shì)外围需求从去(qù)年的出口角(jiǎo)度(dù)存在(zài)重心上移。”李嘉(jiā)豪(háo)称(chēng)。

　　在张凌(líng)璐(lù)看(kàn)来，在远(yuǎn)兴大产能落地以前，国内纯(chún)碱紧(jǐn)平衡的格局很(hěn)难(nán)彻(chè)底扭转(zhuǎn)，从该(gāi)角度讲可(kě)能还是优先国内使用为主，纯碱出(chū)口或难(nán)以再现(xiàn)去年高增长的态势。

　　从价格(gé)和出口利润上来看，3月出(chū)口均价368美元/吨，部分长协价格可能更低，对(duì)比国内价格偏低。换(huàn)言之(zhī)，纯碱出(chū)口利润并(bìng)不高，这将导致(zhì)中(zhōng)国出口意愿偏低。

　　此(cǐ)外，市(shì)场也需要关注纯碱出口(kǒu)目的(de)地。“如果国内纯碱出口只(zhǐ)是供(gōng)至国内大型玻璃厂在海外的(de)生(shēng)产(chǎn)线，且(qiě)该部分用量能够长期(qī)稳定，那么这部分用量仍(réng)能让出(chū)口维持(chí)高位。但如果是供(gōng)给海外其(qí)他地区，可能会(huì)由于海外需求回(huí)落导致出口下降。”张(zhāng)凌璐表(biǎo)示，同时也要留意出口周(zhōu)期(qī)的(de)变化(huà)。通常，我国纯碱出口周期45—60天左右。在(zài)她看来(lái)，3月(yuè)出口数(shù)据的(de)好转(zhuǎn)，可(kě)能(néng)是1—2月的订(dìng)单兑现而已(yǐ)，也并一定能够说明3月全球的(de)纯碱需(xū)求量大。

　　“未来(lái)纯碱出(chū)口下降、进口提升的趋势仍是大方向，但(dàn)由于国(guó)内进出口数量(liàng)占全国产(chǎn)能、需(xū)求(qiú)的比例相对有限，因此对于年度供需影响也(yě)相对有限(xiàn)。但集中(zhōng)在(zài)某个月或数月，进出(chū)口超预期变化(huà)可能(néng)会对阶段性(xìng)的(de)行(xíng)情产生情绪和供需(xū)影响。”张(zhāng)凌璐(lù)称(chēng)。

　　在周小(xiǎo)燕看来(lái)，目前海(hǎi)外碱厂下(xià)调(diào)报价，随着能(néng)源(yuán)价格下调，内外价差呈逐步(bù)收窄态势(shì)，预计今年出(chū)口相对去年下降(jiàng)。“后续海外碱(jiǎn)到港量增加，进口有继续增加预期，出(chū)口有下滑压力，进出口贸易商顺差或重(zhòng)回2022年前(qián)格(gé)局(jú)，对纯碱(jiǎn)价格(gé)形成牵(qiān)制(zhì)。”周(zhōu)小燕(yàn)说。

　　不过，从短期(qī)来看，纯碱(jiǎn)进出(chū)口(kǒu)数据超预期(qī)是国内(nèi)纯碱市场健康运行的旁证。魏朝明认为，短期内市场悲观预期或有(yǒu)所消退，纯(chún)碱期现货价(jià)格短期(qī)或有企稳。

　　“从近(jìn)期的市场表(biǎo)现来看，出口走弱的预期基(jī)本被消化，进(jìn)口的量相(xiāng)对来说(shuō)更受市场关注。”李嘉豪(háo)表(biǎo)示，从3—4月消息面来看，进口约(yuē)有(yǒu)十几万吨的(de)到(dào)港(gǎng)量(liàng)，导致市场(chǎng)4月的平(píng)衡(héng)相对宽(kuān)松。在他(tā)看来，未来出口(kǒu)的走弱则更加影(yǐng)响轻(qīng)碱的供需，在(zài)内需恢(huī)复有限的情况下，轻碱价格重心下移会相(xiāng)对明(míng)显。

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